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第635章 还好还好（第4页）

所以，你作为庄家，只需要耐心就好，用时间换空间，保持对现货市场的控盘。直到在期货市场那边的交割仓位跟现货市场的持仓等量，那么对冲就完成了。

如果你已经觉得这种手法已经让你长见识了……

那不好意思，以上只是开胃菜，只是资金雄厚的顶级对冲基金最最最保守的做法罢了。

接下来要进入正题，讲的是索大鳄更激进的操作，能够让利润比上述手法更多，同时也是接近无风险的手段，也是有别于传统庄家的第四步——“现货与期货市场的对冲式清仓”。

事实上，索大鳄之所以能做空英镑、泰铢、港股，从中获得巨额利润，从技术层面来讲，主要靠的就是这第四步的骚操作。

………………

第四步、现货与期货市场的对冲式清仓。

虽然现货与期货市场是两个独立开来的市场，理论上它们的行情是可以反着走，但是现货市场的变动很难不影响期货市场。这会开辟出一个新的骚操作思路，让我们来看看实际情况中的两个市场价格波动。

还是回到上面的大豆市场，如果你作为庄家，在现货市场疯狂售出砸盘，现货价格大幅下滑，但期货市场的价格却没怎么变，还是保持高位，这会发生什么事情呢？

例如现货价格已经从1万元跌到7000元，但期货市场5月交割合约价格还是保持在1万元；这时必然会有人想到，我可以在现货市场上做买，同时在期货市场上开空单，等于是我现在在现货市场上以7000元买入了大豆，同时又约定5月以1万元卖出交割，到那时候我净赚3000元——这事看起来无风险利润，不赚白不赚嘛！

这样想到并操作的人多了，必然会推动现货价格上涨，同时又会压低期货价格，最终会使得现货价格与期货价格拉近，保持同步。

可以这么说，后世被视为高端技能的“高频量化交易”做的就是这个，在各大市场上捕捉类似的套利空间，而且是无风险的套利，因为有这些势力的存在，使得套利空间被压缩到极致，他们拼的是算法与速度，虽然每单的利润很少，但是自动化，无风险，赚的是量。也正因为这些高频套利交易的存在，使得现货与期货市场的变动几乎保持同步。

当这种情况出现时，作为大庄家，你可以利用这样的特性来做怎样的一个骚操作呢？

答案很简单——你只要在完成对冲式建仓后，接下来你无需等交割，只需要在现货市场疯狂卖出清仓的同时，在期货市场上低位挂平仓单，两边同时清仓，我们将其称之为【对冲式清仓】。

当你在这么做的时候，因为上述的原理，使得现货与期货价格始终保持同步，接下来无外乎几种情况：

1、期货价格下跌幅度跟现货价格同步。

这个很好理解，只要现货价格在你抛售的过程中没跌破1000元的成本价，你现货市场还是有赚的，而期货市场大赚。即使这个清仓过程中现货价格跌到1000元，期货价格只跌了一点点，你还是有盈利的。

2、现货市场价格跌破成本价，但期货市场的盈利大于现货市场的亏损。

你抛售的过程中，现货市场的价格跌破了1000元的成本价，但如果你在1000元以下抛售的仓位小于1000元以上抛售的仓位，你在现货市场上还是有赚的，但即使不是，只要整个过程中你在1000元以下的下跌幅度，小于在期货市场上从10000元开始的下跌幅度，那么你在期货市场的盈利是大于现货市场的亏损的，你依然是整体盈利的——索大鳄当初做空英镑就是这种情况。

3、期货市场亏损，现货市场完美套现离场。

你在现货市场抛售清仓的整个过程现货市场不跌甚至大涨，期货市场价格也跟着涨——这样虽然你期货市场亏损了，但是你在现货市场是完美套现离场，整体还是赚的。

所以你瞧，几乎所有的情况，你都是必赚的，这就是对冲的强大，以索大鳄为首的华尔街各大财团，就是靠这么一种简单的手法，联合起来在国际上大肆剪羊毛。

而且你要知道，上述的对冲手段虽然本质上是为了规避投资风险，但等到这些体系搭建起来后，真要是遇到特殊情况，绝对能瞬间变成一枚枚炸弹，造成比当初东南亚金融风暴更夸张的效果！

………………

ok，继续进入正题。

众所周知，在金融市场和期货市场上最能产生连锁反应的其实是货币汇率，一旦货币汇率发生大幅变动，连锁反映下，背后的那一堆堆尸骸绝对能让所有的鬣狗吃到肠满肚圆——因此，当初索大鳄之所以一开始就在东亚各国的期货市场上布局，就是因为期货市场跟汇率之间有着非常紧密的联系。

因此在探讨索大鳄的手法前，有必要先给没接触过外汇市场的同学简单科普下，一个货币的汇率是如何决定的。

用最简单的话来讲，货币汇率是由某种货币兑外币的即期与远期市场决定的——就跟前面所说的股票与其他大多数资本市场一样由买卖双方撮合成交决定的，你看到的汇率分时走势，就是最新的成交价。

如果美元兑港币的汇率在涨，说明这时候有人不断的用港币兑换美元，推高了美元兑港币的市场价。

所以，索大鳄做空英镑前，他必须先做多——也就是先大量买入英镑。

而所用的工具也非常好理解，无非就是英镑和各种外币。

而做多的方法虽然很有技巧，并且非常讲究时机，但操作逻辑并不复杂：

1、外汇现货市场上用美元或其他外币大量兑换英镑。

2、本土银行那里大量借入（申请贷款）英镑——出于风险和成本考虑，索大鳄会专门选择那个国家在量化宽松的时候做这事——因为利率很低。

如同前面的手段一样，索大鳄在准备工作完成后，开始在英镑现货与期货市场上对冲式建仓——在英镑即期市场上大量买入英镑，造成市场上英镑流动性紧缺，从而使得英镑汇率不断提高，同时在期货市场上逐步建立英镑空单。

当索大鳄在期货市场上所标的的英镑交割总量，跟持有的英镑总量相等的时候，索大鳄开始对冲式清仓——这时候的他现在用手上的大量英镑（兑换的+借入的）兑换回外币。

因为英镑已经升值了，这时候他在高位兑换外币，等于赚了一波套汇差价；